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  • 应收账款证券化,通常是指企业或者银行作为发起人,将其所拥有的应收账款按照一定的标准出售给专门为资产证券化交易设立的特殊目的载体(SPV),特殊目的载体将应收账款汇集成一个资产池,并以此为抵押经过信用增级和评级后。在金融市场上发行具有固定收益工具特征的资产支持证券,用资产池中的应收账款的回收额来偿还资...

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  • 保理企业作为资产证券化业务的原始权益人,需对应收账款的真实性、合法性最终负责。倘若保理管理的管理制度不能严格的把控住资产真实与合格标准,那么基础资产的风险是无法预期及可控的。另一个问题是融资难度不断增大:商业保理属于消耗资本金的行业,必须不断地补充资本金才能扩大业务发展规模。因此“再融资”问题是每个...

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  • 文章导读近期以来,信用债市场发生高等级债券违约事件,“高等级信用债信仰”被动摇。但是在“促发展与防风险”并重的政策背景下,信用债市场整体信用风险仍然可控。信贷ABS是信用债中的一个特殊品种,其较高的抗风险性将逐渐揭开面纱。信贷ABS,作为信用债中高级别债券占比较高的品种,到底是什么样的产品呢?一、资...

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  •  1资产证券化概述(一)资产证券化概括1、界定资产证券化,是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持,通过结构化等方式进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的业务活动。简单的讲:资产证券化就是出售基础资产的未来现金流进行融资。2、基本结构3、结构解析(1)合格投资者通过与管理人签订《认购协议...

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  •  对发起人而言,资产证券化业务具有特殊吸引力的主要原因是发起人可以突破自身主体信用的限制,以更低的成本融资,非投资级的企业也可能发行AAA级的债券;对投资人而言,资产支持证券具有投资价值的原因之一是其具有较好的安全性,其收益几乎不受发起人信用等级下降的影响。资产证券化过程中,发起人将资产“真实出售”...

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  • 本文纲要一、告别美丽的误会二、分层的重要性三、平层规则对商业模式的影响四、标准化票据展望端午节后第一个工作日17点30分,业内翘首以盼的《标准化票据管理办法》(以下称“《正式稿》”)终于出台。从央行官网公布文件的那一刻开始,各种解读就络绎不绝、大珠小珠落玉盘般在微信里跳动着。感恩央行在节后发文,让从...

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