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又2家企业IPO审核:1过1暂缓,5方面问题……

佚名     2019-12-15          在路上

2019年12月13日,上交所召开了科创板2019年第52次上市委员审议会议。


杭州光云科技股份有限公司首发科创板IPO申请获通过,而,成都秦川物联网科技股份有限公司则是暂缓审议。

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值得注意的是,截止目前,还有一家科创板IPO企业是暂缓审议的,这家企业是上海复旦张江生物医药股份有限公司。

01

光云科技科创板IPO获通过

光云科技本次公开发行股票不低于4,010万股,发行后总股本不低于40,100万股。

此次IPO保荐机构为中金公司,会计师为立信,律师为瑛明。

公开资料显示,公司是业内领先的电商SaaS企业,核心业务是基于电子商务平台为电商商家提供SaaS产品,在此基础上提供配套硬件、运营服务及CRM短信等增值产品及服务。

公司SaaS核心产品主要包括超级店长、超级快车、旺店系列、快递助手等电商软件产品。

此次IPO拟募资3.49亿元,将投资2.63亿元用于“光云系列产品优化升级项目”、投资0.85亿元用于“研发中心建设项目”。

值得注意的是,2.6亿元的投资中有1.39亿元用于房屋购置。

实际上,光云科技账面并不差钱。招股书显示,2016-2018年公司持有的理财产品分别为1.6亿元、4.3亿元、5亿元,超过了本次募资额。

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2016-2018年,光云科技实现营业收入分别为为26224.99万元、35836.58万元和46549.37万元,2017年、2018年营业收入增速分别为37%和30%。

2019年1-9月,公司营业收入较去年同期下滑0.98%。在收入略微下降的同时,扣除股份支付影响后的营业利润较去年同期下降9.71%,主要系2019年起,公司进一步加大了对快麦ERP、快麦设计等产品的销售渠道建设,销售费用增加。

公司对阿里巴巴集团存在产品运营平台相对单一的风险。

目前,公司的SaaS产品收入主要来源于包括淘宝、天猫在内的阿里巴巴集团旗下电商平台,2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,上述平台的收入占公司SaaS产品收入的比例分别为99.79%、99.41%、90.90%及87.80%。

02


秦川物联科创板IPO暂缓审议

秦川物联本次拟公开发行股票不超过4,200万股,不低于本次发行后公司总股本的25%。

此次IPO保荐机构为华安证券,会计师为华信,律师为金杜。

公开资料显示,公司为智能燃气表制造企业,主要产品为IC卡智能燃气表、物联网智能燃气表、膜式燃气表、远控智能燃气表及工商业用燃气表,公司定位于“智慧燃气整体解决方案提供商”。

拟募资4.07亿元,用于智能燃气表研发生产基地改扩建项目、信息化系统升级建设项目、营销网络及服务体系升级建设项目和补充流动资金项目。


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2016-2018年和2019年1-6月,公司营业收入分别为1.21亿元、1.61亿元、2.03亿元和1.01亿元,同期扣非后归母公司净利润分别为2298.81万元、3079.98万元、4341.83万元和1665.56万元。

报告期内,公司收入结构变化较大,IC卡智能燃气表等产品的收入占比持续下滑,物联网智能燃气表的收入占比快速提升。

公司的毛利率水平高于同行业可比公司,呈持续下降趋势。

报告期内,公司的毛利率分别为48.90%、47.82%、44.42%及43.68%,同行业可比公司毛利率均值分别为38.52%、37.31%、35.13%及33.52%。秦川物联表示,毛利率呈现持续下滑趋势,主要受市场竞争导致产品售价持续下降的影响。

此外,公司应收账款余额占比远高于同行业可比公司,周转率较低,营运资金周转压力较大。

报告期各期末,公司应收账款余额分别为1.06亿元、1.14亿元、1.55亿元及1.77亿元,占当期营业收入的比例分别为87.79%、70.65%、76.29%及174.96%,同行业可比公司均值分别为52.18%、52.61%、56.30%及133.28%。

应收账款周转天数分别为328.83天、248.30天、241.72天及299.17天,同行业可比公司均值分别为167.33天、165.89天、187.26天及225.86天。公司应收账款余额占营业收入的比例、应收账款周转天数均显著高于同行业可比公司均值。

附:上市委会议提出问询的主要问题




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