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上交所IPO创造两项全球第一!VC:更多LP愿意把钱投向VC/PE基金

佚名     2020-12-23          夏的誓言

日前,上海证券交易所副总经理表示:截止11月27日,科创板上市的公司达到197家,总市值达3.1万亿。今年上交所IPO的数量、IPO的融资金额均为全球第一,科技资本产业的良性循环正在形成。


上海证券交易所成立于1990年11月26日,同年12月19日开业,受中国证监会监督和管理。


经过30年的快速成长,上海证券交易所已发展成为拥有股票、债券、基金、衍生品四大类证券交易品种、市场结构较为完整的证券交易所;拥有可支撑上海证券市场高效稳健运行的交易系统及基础通信设施;拥有可确保上海证券市场规范有序运作、效能显著的自律监管体系。


可能与人们想象中的认知相反,新冠疫情并没有浇灭中国企业上市的热情,想象中的“IPO大撤退”被现实的“IPO大爆发”所取代。


当前,上交所股票市场今年首次总市值超过日本成为全球第三大证券交易所,排在纽约交易所和纳斯达克交易所之后。今年前11个月,上交所新增加IPO公司数量为203家,IPO筹资额约3200亿元,这两大指标也排在全球首位。


今年IPO的大爆发,对募资端已进入冰冻期的股权投资行业来说,无疑是带来了退出的春风。


“大潮来了,退出难太久了,现在有机会当然要赶紧抓住红利!”某VC机构管理合伙人激动地表示。


创业板注册制第一批受理的32家申报企业,其中19家企业获得过私募股权基金的投资,占比接近60%。这19家企业背后,集结了超过30家VC/PE机构,其中既有众多中小型机构,也有高瓴资本、深创投、毅达资本等管理规模较大的头部机构。


“其实我们本来是偏保守的投资风格,但最近也在联系被投项目劝他们尝试IPO了,说白了,现在IPO处在捡钱的好时代,此时不上更待何时?”某资深投资人对母基金周刊表示。


股权投资行业苦于退出难已久,对投资机构来说,真金白银的退出回报才是最实在的。


一面火焰,一面海水。现在,创业公司缺钱,股权投资机构募不到钱,股市却成交量暴增。


也正因此,募资困境让众多投资机构珍惜子弹谨慎出手,业务重心不在投资而是在退出上,纷纷想要赶上近来资本市场改革释放的红利,缓解退出堰塞湖。


IPO火热带来的不仅是退出盛宴,在募资端也有一定利好。


“流动性的宽松,特别是IPO上市退出节奏提速对募资有比较大的帮助,大家有信心,对未来资本市场预期也比较好。所以手头有资金可配置的出资人愿意拿出来投到新的基金里面,特别是有一些原来资金准备配置到其他方向的,像固定收益和房地产的,在这种情况下会有利于一部分资金配置到股权类资产里面。”有投资人表示。


对VC/PE机构来说,原来投资科创类企业需要较长的时间等待企业发展上市。但现在这类企业上市步伐加快,在二级市场的估值情况也很不错,有望给VC/PE机构带来好的退出收益率,做高基金的DPI。


“二级市场退出的向好也会反哺到一级市场,让更多LP有信心,愿意把资金投向新募资的基金。”一位VC机构的合伙人表示,现在二级市场的项目估值已经较高,聪明的钱会愿意去一级市场,这也引导了进一步的创新创业。


不过,现在市场也迎来估值调整的压力。是“流血上市”还是翻倍退出,一切还是未知数。


达晨财智总裁肖冰也曾表示,在未来一两年时间内,中国的IPO数量将迎来爆发式增长。同时,IPO市场也将逐渐趋于理性和成熟,新股破发和发行失败这类标志性事件或将出现。投资人在IPO热度面前仍要冷静思考,警惕pre-IPO项目的投资风险。

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