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送走外籍CFO后,“家电茅”祭出财务大手笔!

首财君     2021-02-27          夏的誓言

牛年开年抱团股瓦解,在连续三天市值蒸发1200多亿后,昨日晚间,“家电茅”美的集团终于使出了“杀手锏”,宣布斥巨资不超140亿元的回购股份计划



从而超过中国平安,一举成为A股史上最大回购案。此项“点燃”市场的举动,被股民盛赞:“有担当的好公司”。


值得一提的是,在此次大手笔回购计划抛出之前,美的集团在1月时曾对自己的公司战略进行了全新升级。随后又官宣,公司财务一把手——A股唯一外籍CFO在工作1年4个月后离职(前情回顾突发 | 美的CFO离职猜想)。当时在业界引起了不小的震动。


时至今日,在CFO尚未找到合适人选之际,美的又在A股又造出了一个大手笔。




不差钱!140亿元回购大手笔


昨日晚间,美的集团发布公告,拟以集中竞价交易方式,回购不超过1亿股且不低于5000万股,回购价格不超140元/股


按照回购数量上限1亿股和回购价格上限140元/股的条件下测算,预计回购金额不超过140亿元。回购期限为自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内


值得注意的是,这一回购计划成为A股史上最大回购案

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据了解,此次回购的股份将全部用于实施公司股权激励计划或员工持股计划


以此进一步完善公司治理结构,构建创新的管理团队持股的长期激励与约束机制,确保公司长期经营目标的实现,推动全体股东的利益一致与收益共享,提升公司整体价值。


面对超百亿的回购金额,美的集团表示“不差钱”。根据方案,公司此次回购股份的资金将全部来源于自有资金


根据公司经营、财务及未来发展情况,美的认为人民币140亿元的股份回购金额上限,不会对公司的经营、财务和未来发展产生重大影响

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财报显示,截至2020年9月30日,美的集团总资产约为人民币3504.43亿元,货币资金约为人民币664.90亿元,归属于上市公司股东的净资产约为人民币1128.78亿元,该公司资产负债率65.72%。


假设此次回购金额按照上限人民币140亿元,根据2020年9月30日的财务数据测算,回购资金约占美的总资产的3.99%、约占该公司归属于上市公司股东净资产的12.4%。


有意思的,在春节后搞大回购,这也成了这3年美的集团的传统了。



跻身回购案三强,挤掉格力


自上市以来,美的集团已花费超百亿的真金白银,实施了多次股权回购。Wind显示,若剔除定向回购的金额,美的集团已累计回购了108.97亿元,位列A股第二,仅次于中国建筑的113.86亿元


更重要的是,美的集团的每次回购计划金额都比较大,而且完成力度也是非常不错,基本至少会过半的


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在此之前,A股回购之王的宝座,被中国平安占据。2019年3月,中国平安抛出50亿元-100亿元的回购方案,当时为A股最大回购案。2020年4月底,中国平安宣布完成回购计划,累计耗资59.94亿元。


按单笔回购金额来看,截至目前,A股市场中共有37笔已回购金额超过10亿元。中国平安的已回购金额59.94亿元为A股之首;伊利股份的57.93亿元位列第二;格力电器的55.9亿元排名第三。


其中,石油化服已回购63.03亿元(由于属于重组定向回购,剔除)。 


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A股上市公司选择回购更多发生于股价暴跌之际,希望能够借此稳定股价,这与美股如苹果公司在股价上涨中还回购的逻辑不同。目前A股还没有一家公司在股价上升期选择回购股份的案例


从近三年数据来看,逆市场回购似乎已成美的集团基本操作。


值得一提的是,上市公司选择回购股份与企业估值高低关联度并非那么强,与市盈率高低不存在太多关联,与公司业绩增长也不存在多大的联系,与公司现金流变化也没有绝对的关系。

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