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估值600亿,百果园即将IPO:历经8轮融资,近20家VC/PE要赚翻

Steven     2021-02-28          夏的誓言

如果百果园成功IPO,天图投资有望成为回报倍数最多的VC/PE赢家。




卖水果起家的百果园,也要来A股凑热闹了。

 

投资家网2月26日获悉,全球最大的水果连锁公司百果园,传出IPO消息,拟在创业板上市。深圳证监局官网信息显示:百果园2020年与民生证券已签署上市辅助协议。


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对于百果园是否要来A股,该公司向媒体回应称,“一切以交易所披露公告为准。”也就是说,百果园方面并没有明确否认,其要在创业板IPO的事实。

 

此前,市场曾给出百果园600亿元估值预期,如若成功,“水果零售第一股”将随之诞生。






 

说起“好吃、又贵”的百果园,相信80后、90后、甚至00后年轻人,很少有没听说过的。

 

凭借业内率先推出的“不好吃三无退货”服务承诺,百果园近几年异军突起。截至2019年9月,百果园全国门店数突破4000家,遍布全国80多个城市。

 

虽然这家公司近年很热,很少有人知道,百果园早在2000年左右就成立了,有20年发展历程。企查查显示,百果园2001年成立,直到2015年才开始斩获融资。

 

有14年时间,百果园都是自给自足,这背后又是一个艰苦创业的故事。


百果园创始人名叫余惠勇,1968年出生在江西德兴,毕业于江西农业大学。毕业后,他被分配到地方农科院,从事食用菌研究方面的工作。

 

日复一日,年复一年,朝而复始。体制中枯燥乏味的工作状态,让余惠勇感到疲倦。小平同志南巡,南下创业之风吹起,余惠勇放弃手中工作,揣着20万元,投身深圳。

 

刚到深圳,擅长研究工作的余惠勇并没有想好干什么,在一些人煽动下,他选择了自己完全没有搞明白的股市:20万元全部投入,成为资本市场较早一批“韭菜”。

 

20万元,很快悄无声息的在股市里亏完,余惠勇的人生瞬间跌入谷底。

 

为了想捞回本钱,他干过很多工作,几乎没有一个成功的,无奈之下,他回到老家江西。刚回家的那些日子,余惠勇是在一波波嘲笑中度过的,“守着金饭碗不好吗?”

 

可他却偏不信邪。还要去深圳,把失去的一切夺回来。再次去深圳,余惠勇找了一份工作,以大学生,搞研究的身份干起某生鲜公司推销员,较高文化程度,让他比很多人更容易理解手头工作,没过多久,他就晋升到销售经理,并跳到一家水果公司,卖苹果。

 

自从卖起水果,余惠勇的事业直线上升,他带领团队全国四处跑,最终把山东苹果推广到深圳,受到当地消费者大爱。如今,深圳人们爱吃苹果,其实有余惠勇一部分功劳。

 

他则在工作中,赚了一笔钱,成了再次创业的启动金。






 

再次创业,余惠勇吸取了曾经因为“激进”、赚快钱进而惨败的教训。

 

他没做任何股票投资,而是搞起水果批发,将过去积累经验现学现卖,用在创业路上。

 

2001年,靠卖水果混起来的余惠勇,收获近亿元销售额,他在深圳找回自信。

 

从一个在股市中惨败的“韭菜”变成业界口口称赞的“水果大王”。

 

完成人生逆袭。

 

见势头正盛,余惠勇借势成立百果园,生意火爆,陆续开启连锁店面。



为什么一个搞研究的余惠勇能把水果公司做的风生水起?曾经历数次失败的他认为,成功一定要靠品质、服务建立,在“鱼龙混杂”的深圳水果市场,百果园一枝独秀。

 

区别传统水果商,余惠勇将中间环节的费用损耗节省下来,让利给连锁店及加盟商,他还实行最优化连锁组织,利用特许专卖的知识产权转让,调动一切资金,迅速扩大队伍。

 

不过,在公司最初成立的几年,余惠勇遇到了不少困难,他这种模式的优势是,门店不断增加;劣势是,成本水涨船高,利润越来越低,甚至出现了亏损。

 

想在不改变品质、服务质量上提升利润,并不容易。擅长研究的余惠勇,用几年时间钻研新模式,借助互联网在国内高速发展,用线下结合线上,终于打开了一扇窗。

 

或许正是,他与互联网结合这一步,让市场上寻觅“独角兽”潜力公司的VC/PE关注百果园。

 

在国内,VC/PE兴起于90年代,爆发在2013年之后。一方面,互联网崛起,VC/PE更关注新兴产业;另一方面,创业创新大热,不愿意错过时代机会的投资人们都在寻找价值洼地。

 

一枝独秀的百果园,很快成了资本眼中的“香饽饽”。


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企查查显示,从2015年至今,百果园共斩获8次融资,且均是大额融资,2015年A轮就拿到4个亿,这说明,在早期发展时,资本就非常看好百果园模式,给予较高估值。

 

百果园在融资时还呈现一个特点:本土创投,大力押注。天图投资、深创投、前海母基金、基石投资、中金佳成、中信农业产业基金、招商局资本,甚至还有自贸区基金。

 

此种情况在过去并不常见,在我们看到很多“独角兽”项目,大多以美元基金领衔,估值高、风险大,当人民币基金冲在最前面时,只能说明一件事:百果园够稳。

 

第一次融资前,余惠勇用了14年时间,验证模式,打磨产品,收获口碑。14年,一个孩子都长大了,资本此时进入,不用冒早期风险,会比较清晰的看到未来。还是本土创投“聪明”。

 

如果百果园成功IPO,天图投资有望成为回报倍数最多的VC/PE赢家。

 





 

资本连番押注下,百果园飞速发展,余惠勇再次瞄向,让自己惨败的股市。


余惠勇并非在2020年,想从惨败的股市中找回另一部分失去的面子。

 

记得2015年时,百果园早期投资方,天图资本冯卫东就曾向外界透露,百果园会在未来3-5年内上市。最快3年,就是2018年,最慢5年,就是2020年。

 

看着挺快,其实挺慢,百果园发展了10多年才拿到融资,大器晚成。创始人余惠勇,曾在股市吃过大亏,他是最想扳回局面的人。

 

市场曾传言,百果园要在港交所上市,但是后来不了了之了,最近的消息便是,百果园要来A股,市值还给予600亿元的估值预期。

 

相关数据显示,2020年11月,百果园与民生证券签署上市辅导协议,拟境内交易所挂牌上市;2021年2月26日,市场再传消息,最终上市目标为创业板。

 

有媒体很快向百果园询问上市情况。该公司表示,“一切以交易所披露公告为准。”无形中承认了,IPO计划。那么,百果园着急IPO,完全就是让余惠勇一雪前耻?

 

业内人士向投资家网表示,“百果园现在盘子很大,一脚踏入大热的社区团购,还有很多新业务正如火如荼的开展着。尽快上市,一可以率先拿下水果零售老大位置;二可以拿到一笔融资,用在新业务的弹药补充上。如果不寻求上市,百果园想在高估值上继续融资,很难。”

 

社区团购当下被视为一大风口,里面项目都被抢疯了。VC/PE、产业资本、巨头,纷纷参与其中,包括:红杉中国、腾讯、春华资本、淡马锡、美团、滴滴等等,都在“跑马圈地”。

 

比如美团优选,目前开城数量达到300多个,滴滴橙心优选进入省市最多。没有足够大的体量及资本,很难在里面捞到便宜。风口拼的就是速度:谁快,谁龙头;谁慢,死翘翘。

 

除了百果园,其竞品鲜丰水果也曾传出要在A股上市的消息,中信证券担任辅导机构。虽然这家公司仅拿到3次融资,但投资方实力足够强大:红杉中国、九鼎投资。

 

一位券商分析师认为,“眼下,对于创业公司,最重要是尽快IPO,社区团队是一个需要不断烧钱的行业。不上市,死大于生。即便上市了,也需要做好打一场长久战役的准备。”

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